СОДЕРЖАНИЕ КНИГИ  |  НА ГЛАВНУЮ СТРАНИЦУ

 

10.  О   П Р И Ч И Н А Х    И З М Е Н Е Н И Я

 

К У Р С А    Д О Л Л А Р А.

 

 

I

Для выяснения причин изменения курса Доллара(Д) необходимо с заоблачных высот односторонней  инфляционной гипотезы опуститься на грешную землю, где существуют всем известные издержки производства и Закон конкуренции.

Закон конкуренции можно сформулировать следующим образом: на Рынке из всех товаров, имеющих аналогичное потребительское качество, победу одерживает товар, имеющий меньшую цену. Цену можно заменить себестоимостью или, если хотите, издержками производства. Обоснование: продавать по цене, меньшей себестоимости, никто за редким исключением не будет. К сожалению, большинство экономистов в своих рассуждениях не учитывает Закон конкуренции. Необходимое уточнение: Закон конкуренции действует только в насыщенном товаром Рынке, т.е. когда товары бездефицитны.   

 Примеры бездефицитных товаров мы видим в России, где в 1992 г импортные товары заполнили практически пустой Рынок без увеличения цены в иностранной валюте (национальной валюте (нв) страны производителя товара) и остались на Рынке России до настоящего времени.

Под курсом Д будем подразумевать обменный курс нв по отношению к Д. В качестве обменной иностранной валюты рассматривается именно Д т.к. он наиболее распространён в мире и часто выступает в связи со сравнительной стабильностью в качестве замены золота, как меры стоимости.

При торгах на валютных биржах Д является товаром. Поэтому его цена определяется формулой К. Маркса: чем больше разница между спросом и предложением, тем выше рыночная цена товара; чем больше разница между предложением и спросом, тем меньше рыночная цена товара. Инфляционная гипотеза в современной трактовке утверждает, что курс Д возрастает при увеличении денежной массы (д. м.) страны, отвергая таким образом формулу К. Маркса, которая подтверждена практикой. Инфляционная гипотеза наоборот опровергается практикой падения курса нв во многих странах и для объяснения этого падения сторонники инфляционной гипотезы выдвигают сомнительную причинно - следственную связь. Например, Е. Гайдар, говоря о падении Рубля в конце 94 г, говорит о кредитах в начале 94 г, или Г. Явлинский, объясняя падение Рубля в 98 г, говорит о мыльном пузыре, не достаточно строго объясняя причину удержания в течение длительного времени и причин последующего разрушения мыльного пузыря.

На самом деле изменение курса Д зависит от многих причин, а не только от изменения дм страны. В этом причина, что инфляционная гипотеза не работает.

Рассмотрим, от чего зависит спрос на Д в странах, где разрешена свободная купля - продажа Д, и где свободные цены на товары.

Произведём классификацию причины покупки Д.

1 . Для покупки импортных товаров (внешняя коммерция).

Это основной фактор спроса на иностранную валюту в странах со сравнительно стабильной нв.

Спрос на Д определяется спросом импортных товаров в стране, т.к. Д всегда можно поменять на другую иностранную валюту. В то же время Д самая стабильная нв.

Инфляционная гипотеза в современной трактовке исходит из предположения, что спрос на товары, включая импортные, увеличивается с увеличением дм страны. Так как это утверждение достаточно спорно, т.к. сильно упрощает проблему, не учитывая остальные составляющие, влияющие на спрос на товар, кроме составляющей дм (точнее платёжеспособности населения, которая увеличивается с увеличением дм и падает со снижением дм, но не равна дм), не будем рассматривать зависимость спроса на товары, включая Д, от эмиссии денег. К тому же это не главная причина изменения курса Д. С другой стороны можно с полной уверенностью утверждать, что в странах, где имеется недостаток дм (прежде всего в России), спрос на большинство товаров уменьшается пропорционально уменьшению эквивалентной к уровню цен дм. Только спрос на товары первой необходимости уменьшается в меньшей пропорции, чем уменьшение эквивалентной (к уровню цен) дм.

Здесь имеется в виду эквивалентное росту цен уменьшение неизменной дм вследствие роста цен. Для объективного рассмотрения влияния дм на спрос необходимо брать именно эквивалентную дм, т.е. абсолютную дм, существующую на момент изучения спроса, пересчитанную на новый уровень цен путём деления её на частное от деления уровня цен в момент исследования на уровень цен до повышения цен.

Эквивалентная дм соответствует реальным доходам населения. Абсолютная дм может даже увеличиваться при уменьшающейся эквивалентной дм, что соответствует уменьшающимся реальным доходам населения, и что мы наблюдаем в России с 1992 г.

Наибольший интерес представляет зависимость спроса на Д для внешней коммерции в зависимости от изменения курса Д.

При увеличении курса (цены) Д возрастает цена импортного товара в  нв страны импортёра. В соответствии с Законом конкуренции большинство импортного товара должно стать не конкурентоспособным. Поэтому спрос на Д должен упасть и курс Д должен был бы вернуться к прежней величине, если бы не остальные факторы спроса на Д.

Однако, в России и других странах с недостаточным производством товаров народного потребления (они дефицитны) импортные товары с увеличивающейся ценой остаются конкурентоспособными при относительно небольшом изменении курса Д. События после августовского (98 г) кризиса в России показали, что даже значительное (~ в 2,6 раза) увеличение курса Д не снизило спрос на большинство импортных товаров.

Этому способствует наличие импортных товаров в качестве комплектующих, материалов, сырья в большинстве товаров, производимых в России.

Кратковременное снижение предложения, и следовательно появление увеличения разницы между спросом и предложением, на импортные товары (они стали дефицитными) было в период быстрого изменения курса Д, что было связано с неопределённостью цены в нв (Рублях) импортных товаров. Итак, спрос на Д для внешней коммерции в России не зависит от увеличения курса Д.

Сложнее обстоит дело в странах с небольшим количеством импортных товаров, т.е. с бездефицитностью большинства отечественных товаров. При изменении курса Д многие импортные товары остаются конкурентоспособными, т.к. производство аналогичных отечественных товаров отсутствует. Враз освоить производство этих товаров, чтобы вытеснить импортные, не возможно. Производители и торговля могут снизить цену импортных товаров, имеющих отечественные аналоги, уменьшив свою прибыль, с целью распродажи товара.

Поэтому при небольшом увеличении курса Д спрос на Д для внешней коммерции не уменьшается во всех странах.

2.Для поездок за границу (исключая внешнюю коммерцию).

Можно предположить, что при плавном незначительном (~ 0,05 % в день) изменении курса Д количество желающих выехать за границу и сумма вывозимой валюты не зависит от увеличения курса Д.

3.Для расчётов между продавцом и покупателем внутри государства (внутренняя коммерция).

Государства обычно законодательно запрещают расчёты в иностранной валюте. Однако при значительном падении курса нв, не может быть полностью замещена твёрдой валютой (Д) на внутреннем Рынке, несмотря на существующие законы.

4. Для биржевой игры (спекуляция).

Навар (прибыль) от игры на бирже можно получить только покупая и продавая Д. При стабильном изменении обменного курса нв к Д потребность в Д для биржевой игры стабильна и не зависит от величины курса Д. Эта величина очень близка нулю, т.к. при спекуляции сколько Д покупается, столько же и продаётся, и положительная величина в одни дни компенсируется отрицательной величиной в другие дни.

Спрос на Д для спекуляции возрастает при ожидаемом увеличении курса Д. Однако при продолжительном ожидании спрос для спекуляции должен стать отрицательным (предложение больше спроса), а потом вернуться к обычной величине, если курс Д стабилен, т.к. омертвение капитала при длительном ожидании приведёт к большим убыткам биржевых игроков - держателей Д. “Спекулянты” для обогащения должны постоянно пускать Д в оборот.

Если же ожидаемое повышение курса Д оправдалось, то спрос на Д резко увеличивается. Начинается паника. Все стремятся успеть купить ещё не подорожавшие Д. Это причина “чёрного вторника” 94 г и “чёрного понедельника” 98 г. И не надо здесь искать “врагов народа”. Лучше обратиться к психологам, которые объяснят, как бороться с паникой. Нежеланием экономистов обратиться за помощью к психологам объясняются все финансовые кризисы (резкие скачки курса Д) в мире.

Как было установлено, спрос на Д для спекуляции при постоянной величине изменения курса Д близок нулю. Однако,  он резко возрастает при увеличении изменения курса Д. Образно говоря, в этом случае срывается лавина, когда каждое повышение курса Д вызывает увеличение спроса на Д, что вызывает увеличение курса Д, что вызывает увеличение спроса на Д и т.д., пока не иссякнут все деньги (денежные знаки) в нв. В этом случае высокая учётная ставка ЦБ может служить барьером, который может остановить лавину, что случилось в 95 г.

Можно сказать, что высокая учётная ставка ЦБ укрепляет склон горы, не давая срываться лавине. Это подтверждается событиями второй половины 94 г, когда обвал Рубля стал возможен благодаря значительному снижению учётной ставки ЦБ и краху ряда КБ и финансовых компаний. Можно утверждать, что в августе 98 г заявление Сороса, который должно быть имел свои интересы, Илларионова, Грачёва... о необходимости девальвации Рубля не привели бы к резкому падению курса Рубля, если бы учётная ставка ЦБ была в районе 100%. Однако высокая учётная ставка ЦБ не выгодна предприятиям и всей экономике. Есть другой более выгодный экономике и более надёжный способ укрепить Рубль. Об этом далее.

Практика свидетельствует, что величина скачка (увеличения) курса Д при кризисе зависит также от доверия к нв. Хотя это является областью психологии, можно отметить, что доверие к нв во многом зависит от истории страны. Если в недавнем прошлом были обвалы нв, то доверие к нв маленькое и как следствие рост (скачок) курса Д большой. В России недоверие к Рублю поддерживали СМИ и ряд экономистов, считавших, что величина курса Д зависит от состояния экономики. Абсурдность этой теории будет ясна, если сравнить курс Д и состояние экономики, например, Японии и Англии. Доказательством абсурдности является также произошедшая в России деноминация Рубля и курса Д в 1000 раз, при которой состояние экономики почти не изменилось.

В 98 г лавину остановило ограничение выдачи наличных денег (Рублёвых и Долларовых) ЦБ и ограничения в безналичных расчётах на ММВБ. Но это мероприятие разрушило всю банковскую систему России. После того, как Рубли ЦБ были выпущены из заточения в обращение, ожить смогли не все КБ.

Как и следовало ожидать, после остановки падения Рубля в районе 20 рублей за Д, он стал укрепляться, т.к. “спекулянты” стали продавать излишки Д. Ведь их задача, не покупка, а покупка и последующая продажа Д с целью получения прибыли. Однако курс Д не вернулся к первоначальной величине. О причинах в дальнейшем.

5.1 Для накоплений на Родине.

Это самый сложный для анализа фактор спроса на Д в стране. Экономисты до настоящего времени не могут прийти к согласованному мнению: от чего зависит изменение скорости денежного обращения в стране, почему люди покупают те или другие товары, какую часть денег откладывают, почему часть людей делает накопления в нв, а другая часть в иностранной валюте. На большую часть этих вопросов ответ надо искать в области психологии.

Основная причина того, что накопления делаются в иностранной, а не национальной валюте – это недоверие к стабильности нв. Если раньше стабильность нв определялась изменением масштаба цен, т.е. изменением денежной единицы, содержащей определённое весовое количество золота, то теперь золото с успехом заменяет Д. Поэтому с изменением курса Д происходят удивительные вещи, которые не понимает большинство экономистов.

При увеличении курса Д цена в нв 1 г золота увеличивается. Поэтому неизменная дм страны обеспечивается меньшим весовым количеством золота. Следовательно при пропорциональном увеличившемуся курсу Д увеличении дм страны её золотовалютный запас, необходимый для обеспечения новой дм, остаётся неизменным.

С увеличением цены золота должна была бы увеличиться цена в нв 1 часа рабочего времени не только на золотодобывающих, но и на всех остальных предприятиях. Однако этого не происходит и цена труда (зарплата, пенсия...) в мировом (долларовом) значении падает. Отечественные товары становятся дешевле в мировых (долларовом значении) ценах. В этом и заключается суть кризиса августа 98 г в России.

При одной и той же производительности и интенсивности труда стоимость общественно необходимого труда по отношению к другим странам меняется с изменением курса Д. Получается странная игра в шахматы, когда ладья ходит по горизонтали и вертикали один день по одной клетке, другой день по две клетки, третий день перепрыгивает через клетку и т.д. Такое изменение правил игры отрицательно сказывается на экономике всех стран. При небольшом изменении курса Д это малозаметно, при большом изменении наступает катастрофа, что мы наблюдали во всех странах.

Причина этого в том, что на Рынках всех стран присутствуют импортные товары и их цена в нв возрастает. Кроме того возрастает цена отечественных товаров, где в качестве материальных ресурсов (комплектующих, материалов, сырья) присутствуют импортные товары, т.к. продавать себе в убыток никто не будет.

Повышение цены может привести к уменьшению объёмов производства, что ещё больше увеличивает себестоимость товара. Ещё большее повышение цены приводит к затовариванию. Это основная причина банкротства ряда российских предприятий, например некоторых мясокомбинатов, после августовского 98 г кризиса.

В результате роста курса Д происходит пропорциональный рост цен импортных и многих отечественных товаров. Однако коэффициент пропорциональности для разных товаров различен. Увеличивающийся рост уровня цен также пропорционален росту курса Д . Коэффициент пропорциональности зависит от количества импортных товаров на Рынке страны.

В результате увеличившегося уровня цен возникает необходимость увеличения доходов населения. (Т.е. цены растут раньше дм, а не наоборот, как утверждает инфляционная гипотеза). После происходящей индексации зарплаты цены на отечественные товары приближаются к ценам на импортные товары. Поэтому коэффициент пропорциональности между ростом уровня цен и ростом курса Д приближается к единице, что мы наблюдали в России в 96-98 (июль) гг.

В странах с небольшим количеством импортных товаров уровень цен при изменении курса Д меняется незначительно в связи с чем индексация доходов населения может не производиться.

В результате произведённых рассуждений мы получили Основной Закон Ценообразования (ОЗЦ) в условиях Мирового Рынка.

Рост уровня цен в стране пропорционален росту курса Доллара.

Коэффициент пропорциональности зависит от многих факторов:

1)от индексации зарплаты в соответствии с возросшим уровнем цен или в меньшей пропорции;

2)  от методики подсчёта уровня цен, т.е. какие товары входят в потребительскую корзину;

3)  от количества импортных товаров, входящих непосредственно и в качестве материальных ресурсов отечественных товаров в потребительскую корзину;

4)  от таможенных пошлин страны;

5)  от дефицитности Рынка страны, которая зависит от затрат на перемещение товаров до страны и по стране;

6)  от других факторов.

Кроме того, при подсчёте коэффициента пропорциональности необходимо учитывать временной фактор. Процесс увеличения цен, связанный  с произошедшим ростом курса Д может затянуться на месяцы, что мы наблюдали в России 98г.

Во-первых, ввиду вторичного и третичного роста цен, вызванного возросшими ценами новых партий отечественных материальных ресурсов.

Во-вторых, в связи с увеличением издержек производства, связанных с индексацией заработной платы, которая всегда производится с задержками по времени, и может производиться неоднократно после разового скачка курса Д в связи со ступенчатым вторичным и третичным ростом цен отечественных товаров.

В связи с тем, что рост цен чаще всего связан с ростом курса Доллара и никак не связан с превышением денежной массы над товарной, необходимо отказаться от коротких, но не верных терминов “инфляция”, “гиперинфляция” , заменив их на более длинные, но правильные “рост цен” и “большой рост цен”. Также термин “темп инфляции” необходимо заменить на термин “темп роста цен”.

Итак, в соответствии с ОЗЦ цены в стране растут с ростом курса Д, о чем знает большинство населения страны, за исключением многих экономистов. Поэтому с ростом роста курса Д (вторая производная курса Д) спрос на Д для накопления резко возрастает.

Население стремится избавиться от дешевеющей нв. Часть населения превращается в валютных спекулянтов, желающих получить доход от роста курса Д. Другая часть покупает впрок товары (товарное накопление). Меньшая часть населения не предпринимает никаких действий. На товарном Рынке резко возрастает спрос на дорожающие товары. Также, как и на валютном Рынке, возникает эффект лавины (паника). Все стремятся успеть купить товар, пока он не подорожал еще больше, что приводит к значительному дорожанию товара.

Хотя в России в 98г, благодаря панике, скупали и не дорожающие товары, что привело к исчезновению их запасов и последующему повышению цены на них. В России 98г цены на многие импортные и отечественные товары, вследствие ажиотажного спроса возросли больше, чем курс Д. Однако, впоследствии, после подвоза новых партий товаров цены уменьшились (сахар, подсолнечное масло). Причем увеличение цен происходило без увеличения дм страны, т. е. инфляционная гипотеза показала полную несостоятельность.

Как отмечалось, рост уровня цен тем больше, чем больше импортных товаров в стране. Поэтому чем больше количество импортных товаров, тем большая часть населения превращается в “валютных спекулянтов” и больше спрос на Д. Это ещё одна причина разницы в величине увеличения курса Д в Японии и России при финансовом кризисе.

Аналогичные лавинообразные процессы происходили в России 98 г и на Рынке ценных бумаг ввиду изменения цен и вызванного этим удешевлением Рубля. Этим был вызван крах ГКО. Т.е. крах ГКО не причина, а следствие финансового кризиса.

При незначительном (менее 0,05% в день) росте курса Д увеличение спроса на Д может произойти при политических потрясениях в стране. В этом случае опять возможен эффект лавины и большой скачок курса Д

Возникает вопрос: “Почему после относительной стабилизации курса Д (изменение меньше 0,05% в день) Д не возвращаются обратно на биржу для обмена на нв?” Ведь Д в суп не положишь и в большинстве стран покупка товаров на иностранную валюту запрещена Законом. Для ответа на этот вопрос надо ответить на вопрос: “ Какую часть дохода может позволить держать на “чёрный день” (в “чулке”) средний гражданин?” Это опять область психологии.

После резкого роста курса Д в 94 г большинство россиян уже сделало накопления в Д. Оставили ли они их во время небольшого (~ 0,05 %в день) роста курса Д или обменяли их на товар? Как поступают россияне с приобретёнными во время августовского 98 г кризиса Д? От ответа на этот вопрос зависит величина золотовалютных запасов России и возможность поддерживать постоянным курс Д. От ответа на этот вопрос также зависит судьба банковской системы России.

К сожалению, большинство россиян разуверились в Рубле и, оставляя прежние долларовые накопления (на “чёрный день”), новые накопления также делают в Д. Об этом свидетельствует увеличение спроса на Д после произведённой денежной эмиссии в ноябре 98 г.

5.2 Для накоплений за границей.

Д, которые уходят за границу и не возвращаются в виде импортного товара приблизительно можно подсчитать по сальдо внешнеторгового баланса страны. В 96 г сальдо было 20,9 млрд Д. Так как в 96 г курс Д рос незначительно, то можно предположить, что накопления Д в России не увеличивалось и всё сальдо составляет экспорт Д из России. Т.е., продавая свои нефть, газ... на Д мы подпитываем федеральную резервную систему США.

С другой стороны необходимо признать, что пока Рубль будет не надёжной валютой, экспорт иностранной валюты из России неизбежен. Об этом говорят действия иностранных рабочих в России, которые экспортируют Д, помогают своим родственникам. События августа 98 г ещё раз подтвердили, что хранить Д в российских банках рискованное мероприятие. Остаётся хранить их в “чулках” (“кубышках”) или иностранных банках. Ужесточение правил перевоза (переправки) иностранной валюты за границу вряд ли даст большой эффект для уменьшения вывоза Д за границу.

Самый радикальный способ избежать бегство Долларов из России законодательная фиксация курса Д. В этом случае Рубль будет уравнен в правах с Д и вместо экспорта Д должен начаться экспорт Рублей за границу. При фиксации курса Д Законом РФ Рубль станет золотым.

Предложения выпуска золотого Рубля ограничиваются небольшим количеством Рублей. А почему нельзя сделать все Рубли золотыми? Практика 95-98 гг (до августа 98 г) подтверждает, что это вполне реальная вещь. Ведь стабильный курс Д к Рублю и есть “золотой” Рубль. Этого почти удалось добиться, в период 95-98 (август) гг. При этом необходимо учитывать большую простоту поддержания равенства спрос - предложение Д при фиксированном курсе Д, т.к. в этом случае не будет факторов спроса Д для спекуляции и накоплений. Например, в 95 г экспорт Д из России составил 21,5 млрд Д.

Кроме того в золотовалютный запас России должны влиться Д, находящиеся на руках (в “чулках”) у населения, т.к. при стабильном курсе Д иметь накопления в нв, удобнее и выгоднее. Выгоднее, т.к. процентные ставки КБ в нв выше процентных ставок в Д. И это относится не только к России, но и ко всем остальным странам (кроме США).        

 

II

Итак, мы установили, что спрос на Д в стране не зависит от увеличения курса (цены) Д при небольшом увеличении курса Д. При значительном росте курса Д спрос на Д для спекуляции (накоплений) значительно возрастает и это возрастание превышает уменьшение спроса на Д для внешней коммерции. Об этом свидетельствует практика финансовых кризисов (большого скачка курса Д) во всех странах. После уменьшения роста курса Д спрос на Д  опять не зависит от увеличения (уменьшения) курса Д. В этом причина, что после скачка курса Д, он не возвращается к прежней величине.

Однако со временем часть дорогих импортных товаров будет замещена более дешёвыми отечественными, что должно привести к снижению спроса на Д и, следовательно, снижению курса Д. Также возможна индексация зарплаты, что должно увеличить уровень цен в стране. Оба эти процесса могут идти одновременно, приближая друг к другу курс Д и уровень цен. Поэтому уровень цен во всех странах пропорционален курсу Доллара, хотя и с разным коэффициентом пропорциональности для разных стран. Это легко доказать, сравнивая уровень цен и курс Д разных стран. Разный коэффициент между, курсом Д и ценами для разных стран вызван также влиянием спекулятивного спроса на Д. который не зависит от уровня цен и абсолютной величины курса Д, и который вводит дисбаланс между уровнем цен и курсом Д (масштабом цен).

Практика России 92-98 гг говорит, что спрос на Д не зависит от постоянной величины курса Д. Ведь курс Д увеличился в ~138 раз (без учёта деноминации), а спрос на Д изменился незначительно. Особенно наглядно это проявилось после финансового кризиса августа 98 г, когда значительное (~ 2,6 раза) увеличение курса Д не привело к значительному снижению спроса на Д. Об этом же говорит опыт стран с различной величиной курса Д (например, Япония и Англия). При значительной разнице курса Д многих стран спрос на Д в них отличается в меньшей пропорции.

Поэтому необходимо пересмотреть идеологию валютных торгов. Раз спрос на Доллары не уменьшается при увеличении цены (курса) Доллара, необходимо Доллары продавать по фиксированной цене. Необходимо заключить Мировой Валютный Договор, где зафиксировать (существующие) обменные курсы н в всех стран. В этом договоре необходимо предусмотреть меры, препятствующие печатанию государством дополнительных денежных знаков н в специально для обмена их на другую нв (например, Д).

Необходимо отметить, что при существующих плавающих курсах нв также возможно печатание государством дополнительных денежных знаков для приобретения на них иностранной валюты. Поэтому МВФ так ревностно следит за эмиссией денег во всех странах.

Однако, как мы установили, эмиссия нужна для увеличения доходов населения в связи с изменением уровня цен, а также для кредитов предприятиям и других целей, не связанных с покупкой иностранной валюты.

Представляется, что главным показателем честности государства при торгах на валютных биржах является равенство спроса - предложения иностранной валюты при фиксированном обменном курсе нв и при нулевом сальдо внешнеторгового баланса страны.

Рассмотрим, что будет, если государство (Центробанк) произведёт интервенцию дополнительно напечатанной нв при торгах на валютной бирже при фиксированном курсе Д и бывшем в предыдущие дни равенстве спрос - предложение Д. Равенство спроса - предложения Д при фиксированном курсе Д говорит о нулевом сальдо внешнеторгового баланса страны. Поэтому дополнительно напечатанные денежные знаки нв не смогут быть обмены на валютной бирже и уйдут (эти или другие денежные знаки) на “чёрный рынок”). Для подпитки “чёрного рынка” часть Д с валютной биржи уйдёт на “чёрный рынок”, что ещё больше увеличит разницу между спросом - предложением на бирже. Для восстановления сальдо на валютных биржах необходима интервенция Д. Но при фиксированном курсе (цене) Д мало найдётся желающих предлагать Д на биржу, они их предложат на “чёрный рынок”.

Следовательно, отсутствие “чёрного рынка” при фиксированном обменном курсе нв главное свидетельство честности государства при валютных торгах. Однако рассмотренная операция по приобретению государством иностранной валюты теряет смысл при фиксированных обменных курсах валют всех стран, т.к. государству в этом случае иностранная валюта будет не нужна при условии осуществления внешнеторговых операций частными лицами.

Поэтому главным условием отсутствия печатания дополнительных денег для приобретения иностранной валюты является прозрачность всех внешнеторговых (товарных и финансовых) операций государства.

В связи с тем, что августовский 98 г кризис в России был вызван исключительно спекулятивным фактором, не имеющим отношения к экономике, заманчиво силовым путём вернуть курс Д к докризисной величине, установив её 6 Рублей за Д (для удобства расчётов).

Рассмотрим как меняется спрос на Д при уменьшении курса Д и конкретно в нашем случае уменьшения курса Д в России до величины, бывшей до кризиса.

1.Спрос для внешней коммерции.

Так как уменьшение курса Д рассматривается за небольшой промежуток времени, то будем считать абсолютную дм неизменной. Эквивалентная дм наоборот увеличивается скачком при наличии импортных товаров на Рынке страны. Это может привести к увеличению спроса на товары, если до этого население испытывало нужду в ряде товаров. Для удовлетворения этого спроса может увеличиться предложение импортных товаров, что приведёт к росту спроса на Д.

В нашем случае необходимо учитывать, что мы только возвращаем экономику в прежнее докризисное состояние, если абсолютная дм страны, а точнее платёжеспособность населения не изменилась. Т.е., если доходы населения не индексировались, то спрос на Д остаётся на докризисном уровне. Если же зарплата и другие доходы увеличились, то для сохранения докризисного спроса на Д необходимо снижать курс Д до соответствующей повышению доходов в процентном отношении величины. Например, индексация доходов произведена на 10%, и курс Д необходимо понизить до величины, превышающей на 10% курс Д, бывший непосредственно перед кризисом.

Необходимо уточнить, что спрос на товары, тем более импортные, не во всех странах пропорционален с коэффициентом пропорциональности = 1 платёжеспособности населения.

Такая зависимость существует только для стран с относительно небольшой дм (т.е. с низкими доходами в долларовом значении). А зависимость спроса на импортные товары от платёжеспособности населения с коэффициентом пропорциональности = 1 существует только при большом количестве импортных товаров.

2.Для поездок за границу (исключая коммерцию).

При уменьшении курса Д может увеличиться количество желающих поехать за границу, если туристические и другие услуги там станут более привлекательными, чем на Родине. Однако спрос на Д для этой цели незначителен по отношению к общему спросу на Д.

В нашем случае спрос на Д для поездок за границу будет соответствовать докризисному, если не произведена индексация доходов населения.

3. Для внутренней коммерции.

При законодательно зафиксированном курсе Д спрос на Д для этой цели равен нулю, за исключением случая политического кризиса в стране.

 4. Для спекуляции.

При законодательно зафиксированном курсе Д спекуляция Д возможна только на “чёрном рынке”. Образование “чёрного рынка” при свободной (хотя и по фиксированной цене) продаже Д не возможно. Поэтому спрос на Д для спекуляции равен нулю.

Для рентабельности работы обменных пунктов необходимо Законом установить фиксированный курс продажи, превышающий фиксированный курс покупки Д.

5. Для накопления.

При законодательно установленном курсе Д, как отмечалось ранее, спрос на Д для накоплений близок нулю, а может быть и отрицательной величиной. Для этого в России надо отсрочить не небольшой срок, например, месяц, введение Закона об уменьшенном стабильном курсе Д. На этот срок необходимо установить фиксированную величину курса Д, существующую на момент принятия Закона РФ. За это время многие россияне захотят получить доход от продажи пока ещё “дорогих” Д. Здесь необходимо опять углубиться в область психологии. Возможен психологический фактор неверия в “вечность” фиксирования курса Д. Поэтому в первое время накопления в “дешёвых” Д могут возрасти. Однако со временем люди поймут, что Д не “дешёвые”, а соответствуют покупательной способности россиян. В случае увеличения доходов населения количество Д в их возрастающей зарплате, пенсии, пособии... будет увеличиваться прямо пропорционально росту доходов. Следовательно Д будет “дешеветь”, оставаясь по цене (курсу) таким же как и прежде.

Я надеюсь, что очень быстро после фиксации курса Д россияне поймут, что Доллар и Рубль не имеют цены. Спрашивать: “ Что дороже: Рубль или Доллар? всё равно, что спрашивать у матерей, чей сын им дороже: свой или чужой? Рубль также бесценен в России, как Доллар в США. Меняя курс Д в зависимости от спроса на Д, т.е. торгуя нв, страна продаёт что - то очень важное, святое. За это её наказывает Бог, посылая финансовые и следом экономические кризисы.

Итак, мы установили, что при законодательно установленном фиксированном курсе Д уменьшенным по сравнению с существующим до величины, бывшей непосредственно перед кризисом, спрос на Д в России должен стать отрицательным, т.е. предложение Д в России будет больше их спроса при условии недостаточной индексации доходов населения после скачка курса Д (кризиса).

Однако и при пропорциональной росту цен индексации доходов возросшее предложение не нужных населению Д может превысить возросший спрос Д для внешней коммерции.

Для уменьшения спроса на Д для накопления (спекуляции) в первые дни после фиксации сниженного курса Д, Законом можно разрешить увеличение курса (цены) Д при торгах на бирже в зависимости от спроса на Д в течение одного дня. Но в каждый последующий день начинать торги необходимо с законодательно установленной единой величины курса Д. Данную практику для проверки изложенной теории можно ввести немедленно, начиная торги на следующий день не с достигнутого курса в конце предыдущего дня, а с курса в начале предыдущего дня, зафиксировав таким образом официальный курс Д. И я уверен, что в каждый последующий день курс Д в конце торгов будет снижаться, приближаясь к зафиксированному, если ЦБ не будет скупать Д. И денежная эмиссия не будет оказывать влияния на курс Д.  (Это предложение необходимо подкорректировать с учетом изложенного в письме Андрею Лусникову “боя “быков” и “медведей” на ММВБ – замечание 2002 г).

декабрь 98 г.

 

ВПЕРЁД  | СОДЕРЖАНИЕ  |  НА ГЛАВНУЮ СТРАНИЦУ